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第五章 基金买卖和时机选择（第1页）

第五章基金买卖和时机选择

基金净值与基金份额

要买卖基金，我们就必然要碰到基金份额和净值这两个词。了解了这两个词，对于基金是怎么回事就了解了一大半。

其实我们可以将基金份额看成是股票的股数，基金净值看成股票的价格。股票价格随着公司业绩提升等上涨，基金净值也会随着基金经理运作有方而上涨。具体运作流程如图6一18所示。

图6-18基金净值与基金份额

下面我们计算一下98814．23份是怎么计算来的。计算方法分为三步。

第一步：购买手续费=购买金额／（1+购买手续费率）×购买手续费率=100000．00÷（1+1．2％）×1．2％=1185．77元

第二步：净购买金额=购买金额一购买费用：100000．00-1185．77=98814．23元

第三步：购买份额=净购买金额÷基金净值=98814．23÷1．00=98814．23份

在具体买卖时，是按照当天的净值进行折算的。但是，和一天随时变动的股价不同，基金净值一天只有一个，只有到下午三点闭市后，所有的股票、债券等价格才能确定，基金公司才能据此计算出每只基金的总资产。然后用整只基金的总资产除以其总份额，才能得出每份额净值。从理论上讲3点钟股市闭市后，就可以知道基金净值，但因为计算净值等需要时间，所以一般在下午5点后才能知道。

因此，假设你当天上午10点（或者下午3点钟前）出资1万元申购基金，但因不知当时的净值，因此是不知道能买多少份的。也就是说用固定的钱，当时却不知道能买多少份的基金。

而在卖（赎回）基金时，你只能说要赎回多少份（份额一般是不变的，而因为净值每天都可能不同，所以不能准确知道你有多少资产），然后用份额×当天净值，这样得出你能拿到的钱。当然了，一般得扣除赎回费用。

为了鼓励大家投资基金，国家对基金分红是不用收取所得税的，不像银行存款那样要交纳利息税。

基金费用需认清

目前，几种类型基金通用的买卖费率和管理、托管费率见表6—5。具体到每只基金会有所不同。一般的原则是基金管理难度越大，各种费率就会越高。而一般情况下，难度又是和潜在的收益率成正比的。表中列出了大概的费率标准，仅供参考。

表6-5几种类型基金的费率

投资类型申购费率

（％）赎回费率

（％）每年管理费率

（％）每年托管费率

（％）一般买时交：但如选后端收费则可推迟到赎回时交在赎回

时交每年都要交，从基金资产中扣除。通常的基金净值是扣除了管理费后的由托管银行收取，从基金资产中扣除股票型1．81。51．50．25债券型00．60．2ETF0．500．10混合型1．50。51．50。25货币市场型000。330．1保本基金210。50。25

相较国外而言，我国开放式费率不高。尽管国内行业明文规定，开放式基金申购费率不得超过申购金额的5％，但由于此前开放式基金一直规模不大，还需要鼓励投资者购买，因此费率一直不高，多不超过1．5％。但随着基金日益红火，基金公司重获主动权，因此费率有上涨的苗头，事实上也还有一定的上涨空间。

提升交易费率，对于基金业绩有一定的好处。这看起来是在为基金公司辩护，其实不全是。目前，不少基金投资者把买基金当成暴富的手段，像炒股票一样高抛低吸，喜新厌旧，让基金经理为了应付不断的赎回，不得不将值得长期持有的好股票忍痛割爱，使基金净值受挫，也使其他长期投资者利益受损。如果提升相关的费率，增加交易成本，将有效抑制部分基民频繁的短线买卖，促进基金市场的健康有序发展。

买卖基金的几种渠道

选好了中意的基金产品就要真正购买了。但是它相对较高的手续费让不少人心疼，一来一回一般就得2％。买10万元的基金，2000元就得交给基金公司了。因此，投资开放式基金也要寻求省钱之道。目前而言，你可以自由选择银行、券商、与基金公司网上直销三个购买渠道。它们特点不一，便利程度也不一。如图6-19所示。

基金超市是一种趋势。它是上世纪90年代以来出现的一种新的销售渠道。透过单一账户，投资人可以买卖或转换来自不同基金公司的基金组合，并享受专业营销人员的投资顾问服务，目前这已成为美国基金市场的主要销售形式。美国富达投资公司的基金超市是全美最大的基金超市，可以选择400家基金公司旗下的近8000种基金。

但国内不太一样。因为历史原因，券商一开始就代销尽可能多的基金，因此可以说券商是一个大的基金超市。一般投资者只要有其账户，就可以买卖所有的基金了。但银行却不一样。因为银行担心自己的钱（百姓存在其银行的存款）被储户取出去购买别行代销的基金，从而降低其存款总额，所以就选择只代销部分基金，故相对券商而言，它就是一个不完全的基金超市，但目前情况正在发生变化。