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第五章 基金买卖和时机选择（第2页）

过去认购或申购基金只能到证券公司或银行网点才能办理，现在很多银行都推出了“网上基金”的业务，且不少银行为了推广网上银行业务以减轻柜面的压力，对于网上基金交易推出了一定的优惠政策。如通过某银行的“银基通”购买开放式基金，手续费最多可以打4折。同时，通过网上买基金可以节省大量时间。

图6-19基金买卖三渠道

除了这三个主流渠道外，还有基金团购。和其他团购一样，基金团购就是集中小投资者的力量，获取大投资者的优惠。按照基金公司的规定，认购或申购数额越高，基金的手续费就越低。比如某基金申购金额低于50万元时，费率为1．5％，高于500万元时，费率仅为0．5％。根据这个规定，很多人选择了团购的方式，使一次性购买基金的额度达到手续费优惠的规定金额。

还有一种基于网站的团购，这其实就是一个线下团购的变种，它的认购费率比起一般费率有着很大的优惠。要想参加基金团购，先要在网站上申请一个用户名，并缴纳200元左右的费用注册成为会员。接着那些与基金团购网合作的代销机构或是基金公司就会直接与投资人联系，投资通过代销机构或基金公司，按照市场上的费率标准进行基金的交易。在交易成功后的一段时间内，基金团购网会把费用的折扣部分返还到投资者的银行账户上。

节省买卖费用有妙招

对于普通人而言，买卖基金都得讲求实惠。具体就是几个妙招：

（1）网上买基金

一般可享受到费率的优惠和方便快捷的数据查询服务，如在银行网站的“基金超市”或者基金公司自己的网站上，费率优惠最低可到4折。

（2）后端收费模式

后端收费模式是指选择在赎回时缴纳认／申购费用，一方面可增加认／申购的份额，另一方面随着持有基金时间的增加，费率在降低。在后端收费模式中，认购或申购费用可以降低至零，且赎回费也可能有相应优惠。有些基金对于持有5年或更长时间者，赎回费率可以降至零。

（3）长期持有，减少波段操作

开放式基金的高手续费，并不适合投资者做波段操作。毕竟2％左右的申购赎回费率（申购费1．5％，赎回费0．5％），与股票0．8％～1％％的买卖费率相比，高出一大截。这就决定了基金投资不能像股票一样买卖，否则交易成本将非常高。

（4）宜选择红利再投资

在牛市中，买基金宜选红利再投资的分红方式，这样既能免除再次申购基金的费用，又可当即享受复利投资的高收益。假设某投资者用10万元买基金，每年收益20％并全部分红的话，如选择红利再投资的方式，30年后可达2373．8万元。如果选择现金红利，若不进行再投资，则会降低总体收益水平。若进行再投资的话，会面临重新选择投资产品的风险和投资成本的增加。

（5）善用基金转换

如果投资者总选择在市场行情不好时赎回基金，等市场行情向好的时候再申购的方式，无疑会付出很大的投资成本。其实，现在很多基金公司都为投资者提供了基金转换的业务，即在同一家基金公司旗下的不同基金之间进行转换，通常的做法是在高风险的股票型基金与低风险的债券型基金、货币市场基金之间进行转换。如图6-20所示。

图6-20各类基金间的转换

投资者利用基金转换业务，可以用比较低的投资成本，规避股市波动带来的风险。而对于基金公司而言，避免了客户可能转而购买其他基金公司旗下基金的可能，从而保持了总的基金规模，进而保障了公司的管理费收入。为此，一些基金公司的基金转换业务也为投资者提供了费率优惠。

简单高效的基金定投

投资基金有两种方式：一为“单笔投资”，一为“定期定额”（或称定投）。单笔投资是一次拿出一笔金额，选择适当时点买进基金，并力争在市场高点时获利了结；定期定额则是指每隔一段时间（通常是每个月）投资固定金额于固定的基金上，不必在乎进场时点，也不必在意市场价格起伏，时问到了就固定投资。

定期定额的方式类似于银行储蓄的“零存整取”的方式。所谓“定期定额”就是每隔一段固定时间（例如每月25日）以固定的金额（例如1000元）投资于同一只开放式基金。它的好处是平均投资成本，避免选择时的风险。因为分批每月买进，还降低了股市一次下跌的风险。若不幸遇到行情下跌时，投资人也不需着急，尽管净值跟着下跌，此时所申购的基金份额反而随之增加，可以耐心等待在净值上升时享受成果。

定期定额投资的好处，我们如下展开说明。我们假设有下跌和上涨两种大走势。为了简化起见，我们只假设了投资期限为3个月，如定投也只投三个月，基金净值和大盘同步变化。

第一种情况：大盘下跌，第一月在股市高点3000点，第二、三月分别是1000点和2000点，见表6-6。

表6-6初始在股市高点时的策略

第一个月（3000点时。净值3元）第二个月（1000点时，净值1元）第三个月（2000点时，净值2元）第三月截止时总计（2000点时，净值2万元）一次性购买3000点时一次性投资3万元，可买1万份基金〖5〗份额共1万份，总资产2万元，共亏损1万元，总收益率为-33％定期定额

（每月1万元）3000点时先投资1万元，可买3333份1000点时再投1万元，可买1万份21300点时投资1万元，可买5000份份额共18333份，这时净值是2元，总资产36666元，挣了6666元，收益率22％

第二种情况：大盘上涨，第一月在股市低点500点，第二、三月分别是1000点和2000点，见表6-7。

表6-7初始在股市低点时的策略